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一張圖引發的邏輯,豆粕后半年長期上漲嗎

2020.6.30日,,美國農業部(USDA)周二公布,美國2020年大豆種植面積預估為8382.5萬英畝,市場此前預估為8471.6萬英畝,USDA3月預估為8351.0萬英畝。2019年實際種植面積為7610.0萬英畝。美國2020年大豆收割面積料為8302.0萬英畝,2019年實際收割面積為7495.1萬英畝。白盤豆粕上漲2.2%。

今年的面積較去年增了,為什么價格市場反應卻是很利多?

去年是由于6月的暴雨導致種植不上而最終只有7600萬英畝,正因為此,才導致產量降下來,去年才得以去庫存。但今年這個確認的8380萬屬實是太低了,今年的美豆供應跟16年夏天非常像,面積,單產,甚至包括壓榨+出口兩項總和(今年雖然出口比那年低但是壓榨好啊 ,彌補了總需求)。 2016年美豆,連粕啥價格?現在啥價格?

單產16年52,現在50,還有2個蒲/畝的空間足夠讓單產上漲了。

唯一跟那年不同的是:今年的期初還是有個大庫存---5.9億蒲,那年期初才不到2億,當然這是目前市場的表現,上漲,并未急速暴漲。

圖片1

這個報告奠定了后半年長期上漲的基礎。

目前豆粕成本目前按美盤880+大豆貼水200來看,都有2850的成本。國內4季度并未大規模進行采購,因此只要新買船必定刺激兩者上漲,4季度豆粕成本水漲船高。 如果放緩采購進度,那么4季度的豆粕需求又較難滿足,因此在國內豆粕平衡表4季度又會將變為緊張。

因此在6月確認報告后,美豆的新增潛在供應并未大幅增長,(如果多個100-200萬英畝,那庫存得多出0.5-1個億蒲,在現在報告基礎上再增加個2蒲畝單產那季末結轉又上6億蒲了) ; 所以較小的播種面積奠定了未來偏緊平衡的美豆供需市場。國內的連盤成本也好還是供應也好,都是偏緊張的。

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責任編輯:黃義榮

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