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美油跌逾5%!美國原油庫存續創新高 本周關注兩大月報

周一(6月15日)美原油小幅跳空低開,盤中最低觸及34.36美元,跌逾5%,現報34.38美元,跌幅5.18%。

因為疫情二次蔓延的風險,上周美原油結束六連陽的狀態,盡管上周五因為美國經濟數據改善小幅收陽,但是隨著周六全球確診人數繼續上升,這令市場擔憂實施二次風險封鎖的可能性上升,因此周一油價小幅跳空低開。

同時數據顯示近期美國原油進口大增,導致庫存達到了創紀錄的21億桶,如果近期這種趨勢延續,可能會再次出現因為沒有存儲空間而導致油價暴跌的情景。

但隨著美原油鉆井數跌破了200關口,料未來產量進一步下滑,同時因為各經濟體重啟經濟,近期市場的風險情緒也有所回升。

本周關注IEA和OPEC月度原油市場報告,同時還需關注各國經濟數據表現。此外OPEC+聯合部長級會議也將在本周召開,屆時將會對減產的執行情況作出評估,市場也需保持關注。

疫情二次蔓延風險使得亞股大跌,帶動油價一度下跌5%

美原油和布倫特原油期貨上周皆下挫約8%,為4月來首度周線下跌,受美國新冠疫情疑慮影響:光是上周六這一天,美國新增病例逾2.5萬例,包括佛州與德州在內,有更多州報告了新增病例數創下紀錄高位。

受疫情二次蔓延擔憂情緒的影響,亞洲股市周一大跌,MSCI明晟亞太地區(除日本)指數跌0.3%,澳洲股市跌0.1%,韓國股市。KS11跌0.3%,日股日經指數。N225跌0.7%。

周一下跌之前,全球股市自3月底展開凌厲漲勢,主要受到全球央行及財政刺激措施帶動,同時也因為各國逐漸解除防疫管制措施激發樂觀情緒。

Argonaut分析師James McGlew表示:“投資人將會非常、非常審慎地看待任何新的疫情爆發。市場正將疫情還沒獲得解決納入考量。這令人面對現實。”

Capital Economics美國高級經濟學家安德魯·亨特表示:“過去幾天,有跡象表明美國部分地區的疫情傳播仍未得到控制,這讓市場更加擔憂。盡管美國總體上新增確診人數在下降,但是在過去的幾周,佛羅里達州、得克薩斯州、猶他州和亞利桑那州等州的病例明顯增加,而加州的新病例仍在穩步攀升。”

具體數據顯示,在經濟重新開放一個月后,佛羅里達州上周報告新增8553例確診病例,為疫情開始以來最高周新增數據。在德克薩斯州,上周二住院人數躍升6.3%,至2056人,為自疫情爆發以來的最高水平,并且是連續第三天增加。加州的住院人數為自5月13日以來最高,并且在過去10天中有9天上升。疫情若再次升溫,將給全美的居民和經濟帶來挑戰。某些地區的病例數激增引起了專家們的警覺,盡管美國全國的新增病例數本周初僅增加了不到1%,是3月份以來最小增幅。

美國疾控中心警告稱,若新增病例大幅抬頭,可能被迫重新實施出行限制措施。

本周關注OPEC+聯合部長級會議,以對當前減產協議作出評估

五名OPEC+消息人士稱,本周由OPEC牽頭的評估石油市場狀況的小組會議將建議OPEC+就創紀錄減產進行合作,這意味著需要就是否進一步延長協議進行進一步談判。

OPEC、俄羅斯和盟國組成的OPEC+此前同意將減產970萬桶/日的行動延長至7月底,相當于疫情爆發前全球需求的10%,自4月以來,減產已經幫助油價上漲了逾一倍。

為了加強協議執行度的協商,OPEC+還同意一個名為聯合部長級監督委員會(JMMC)的小組在2020年底前每月開會一次。第一次會議將于本周四舉行。

OPEC+消息人士稱,盡管此輪會議周期比過去更頻繁,但JMMC的權限仍是為OPEC+提供建議。這意味著,不會立即做出延長減產協議的任何決定。

“這是一個可以提出建議的咨詢委員會,”一位不愿透露姓名的OPEC+消息人士稱。

JMMC由OPEC成員國阿爾及利亞、科威特、委內瑞拉、尼日利亞、伊拉克、阿拉伯聯合酋長國和沙特阿拉伯,以及非OPEC國家俄羅斯和哈薩克斯坦組成。

JMMC將關注的一個問題是,那些沒有兌現其減產配額的國家是否可以做得更多。OPEC+此前一周要求尼日利亞和伊拉克等國在7-9月期間額外減產來彌補之前的減產不足。

在JMMC會議召開的前一天還將召開聯合技術委員會(Joint Technical Committee)會議。

美國原油庫存達到了創紀錄的水平,或導致存儲空間進一步逼近極限

上周美國的石油庫存再度攀升至創紀錄的21億桶,主要是由于原油進口迅速增長,其中來自沙特的原油進口量更是大的驚人。

截至6月5日的一周內,美國原油和精煉產品總庫存增加了近1200萬桶,過去12周累計增加1.97億桶。其中原油占了增加量的三分之二,600萬桶用于商業儲備,另外200萬桶暫時增加了戰略石油儲備。

但與4月份封鎖最嚴重的時候相比,每周流入庫存的原油量減少了大約一半。

原油進口仍維持在每日700萬桶的異常高位。石油進口的活躍很大程度上是由沙特異乎尋常的大量原油供應支撐的。從沙特的原油進口量連續第三周超過150萬桶/日,是去年日均40萬桶/日的三倍多。

來自沙特原油的進口激增,是今年3月疫情加速蔓延之際,沙特和俄羅斯價格戰所引發的最直接的結果。在3月底和4月初沙特裝載了額外原油的油輪用以出口。

因此,美國上周從沙特的進口比過去一年的平均水平高出約700萬桶,這基本上占了新增庫存的全部。同樣過去三周從沙特的進口量為3200萬桶,遠遠超過了去年其他任何三周期間900萬桶的平均水平。

不過,沙特在5月和6月削減了產量,這是其與擴OPEC+成員國達成的產量限制協議的一部分,除此之外沙特還會主動削減產量。

因此,一旦當前油輪的卸貨潮結束,隨著來自沙特的原油供應放緩,美國原油庫存的上升應會消退,庫存將企穩甚至下降。

未來10年沙特的油市份額將升至1980年代以來最高——摩根大通

摩根大通在一份報告中稱,未來10年沙特在油市的占有率料提高至1980年代以來最高水平,因疫情后其他地區的生產投資枯竭。

由于需求出現前所未有的崩潰,油價今年以來下跌逾40%,促使油氣公司宣布減少支出。據摩根大通,截至2029年底將累計削減支出6250億美元。

摩根大通分析師Christyan Malek表示,投資緊縮將導致產量減少,料將推動布倫特原油價格在兩年內升至每桶60美元。受疫情影響,布倫特原油期貨在4月時最低跌至每桶16美元,目前接近每桶40美元。

摩根大通預計,2020年全球石油需求平均為9100萬桶/日,較之前的預估低900萬桶/日,要到2021年11月消費量才能恢復到疫情前的1億桶/日。

但摩根大通預計,與之前的預期相比,消費模式的改變將導致這10年永久性地損失300萬桶/日的需求。

同時,石油供應勢將下跌500萬桶/日,因缺乏新產出投資,而且一些油田關閉。有鑒于生產成本最低和產能最大,沙特處于吸納份額的最佳位置。

Malek表示:“隨著非OPEC產油國和美國生產消退,沙特在市場份額爭奪戰中將脫穎而出,”該行預測,美國頁巖油生產在這個10年將勉強增加。到2030年時,僅僅從今年的1090萬桶/日增加至1100萬桶/日。

摩根大通預計,一旦油價達到每桶60美元,OPEC成員國將填補這個供應缺口。60美元是OPEC國家達到收支平衡所需的價格水準。雖然OPEC的2020-21年市場份額將從2016年的39%下降至33%,但該行預計OPEC市場份額在2025年前將回升。

Malek說。2020年沙特市占率勢將從11.6%升至15%,為1980年代后未曾見過的水準。

美國原油鉆井數跌破200口,未來或進一步下滑,對油價構成部分支撐

即使油價從歷史低位反彈并且一些生產商重返井口,美國能源公司仍連續第六個星期將石油和天然氣鉆井平臺的運營量減少至創紀錄的低點。

能源服務公司貝克休斯公司(Baker Hughes Co)追溯到1940年的數據顯示,截至6月12日當周,美國的石油和天然氣鉆機數量減少了五個,至歷史最低點279,這被視作是未來產量的早期指標。

目前美國的石油和天然氣鉆井數比去年同期低690口,下降幅度高達71%。

同時相比較而言,原油鉆井平臺數下降幅度更為明顯。具體數據顯示,美國的石油鉆井平臺下跌7口,至199口,首次跌破200口,為2009年6月以來的最低水平,而天然氣鉆井平臺上漲了2口,至78口。

阿肯色州WTRG Economics的詹姆斯·威廉姆斯(James Williams)表示:“鉆機活動可能會持續數周下降,但如果持續下去,近期油價回升將導致本月底出現逆轉。”

分析師表示,他們預計美國能源公司將繼續削減鉆機,原因是他們削減了今年剩余時間的支出,并在2021年和2022年保持低水平。

美國能源信息署(EIA)在其最新展望中表示,預計美國原油產量將從2019年的1220萬桶/日降至2020年的1160萬桶/日和2021年的1080萬桶/日。

經濟重啟使得經濟數據改善,市場風險情緒回升或對油價構成支撐

盡管疫情二次蔓延的風險打擊了市場的樂觀情緒,但是總體而言,隨著各國陸續重啟經濟以及經濟數據改善,這仍將部分限制油價的跌幅。

本周關注美國5月零售銷售月率和5月工業產出月率。

ING經濟學家表示:“在許多州的封鎖結束后,美國的重點將放在零售和工業生產的反彈上。鑒于汽車銷量強勁反彈,我們預計零售將強勁。”“工廠的重啟也將意味著強勁的制造活動,但油氣開采將拖累整體工業生產。”

目前市場的預期是美國5月零售銷售月率為7.4,結束自2月以來持續下跌的局面,前值為-16.4。同時市場預期5月美國工業產出月率為3,前值為-11.2,結束自3月以來連續下跌的局面。

隨著越來越多的州開始重新開放經濟并且雇主恢復招聘員工,上周五公布的美國密歇根大學初步消費者信心指數創2016年來最大升幅。

隨著近期更多的經濟體重啟經濟,如果經濟數據進一步改善,也將部分緩解市場的壓力。

(文章來源:匯通網)

責任編輯:李靖琴

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